Институциональные факторы активизации привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику развивающихся стран
DOI:
https://doi.org/10.17059/2019-3-24Ключевые слова:
прямые иностранные инвестиции, институциональные факторы, развивающиеся страны, экономическое развитие, эконометрический анализ, панельные данные, индекс экономической свободы, индекс несостоятельности государства, пороговое значение, уровень развитости страныАннотация
Перманентный приток прямых иностранных инвестиций является мощным драйвером экономического развития в развивающихся странах. Однако неразвитость институциональной среды в стране накладывает дополнительные издержки на инвесторов. Статья посвящена выявлению особенностей влияния институциональной среды на привлечение прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в развивающиеся страны с различным уровнем экономического развития. Исходя из неоднородности развивающихся стран, авторы тестируют гипотезу о существовании определенного порогового уровня экономического развития, при превышении которого институты становятся активной детерминантой привлечения ПИИ. Иными словами, институциональные факторы не влияют на приток ПИИ в относительно слаборазвитые страны среди группы развивающихся стран, уровень экономического развития которых не превышает порогового значения. Для тестирования обозначенной гипотезы авторами было проведено внутригрупповое эконометрическое моделирование на основе данных Всемирного Банка, фонда «Наследие» и фонда «Для мира» с 2005 г. по 2015 г. В качестве основного инструмента эконометрического анализа была использована панельная регрессия с фиксированными эффектами на уровне стран и применен двухшаговый метод наименьших квадратов с инструментальными переменными. Авторы используют индексы экономической свободы и несостоятельности государства как агрегированные показатели непересекающихся групп институциональных факторов. В результате исследования выдвинутая гипотеза о значимости институциональных факторов на приток ПИИ только для стран с уровнем ВНД на душу населения выше среднего нашла свое подтверждение. Авторы определяют пороговое значение уровня валового национального дохода на душу населения, которое необходимо достичь стране для того, чтобы производить какие-либо институциональные изменения, направленные на активизацию привлечения ПИИ. Таким образом, государственная политика, направленная на повышение привлекательности развивающихся стран для иностранных инвесторов, должна, в первую очередь, учитывать уровень экономического развития страны-реципиента.Библиографические ссылки
North, D. (1997). Instituty, institutsionalnye izmeneniya i funktsirovanie ekonomiki [Institutions, institutional change and the functioning of the economy]. Trans. from English. Moscow: Foundation for the Economic Book of Beginning, 180. (In Russ.)
Hymer, S. H. (1976). The international operations of national firms: A study of direct foreign investment. Cambridge: MIT press, 288.
Porter, M. (1990). The Competitive Advantage of Nations. Harvard Business Review, 2, 1–21.
Yıldırım, A. & Gökalp, M. F (2016). Institutions and Economic Performance: A Review on the Developing Countries. Procedia Economics and Finance, 38, 347–359. DOI: 10.1016/S2212–5671(16)30207–6.
Edison, H. (2003). How Strong Are The Links Between Institutional Quality and Economic Performance. Finance & Development, 40(2), 35–37.
Barnard, H. & Luiz, J. M. (2018). Escape FDI and the dynamics of a cumulative process of institutional misalignment and contestation: Stress, strain and failure. Journal of World Business, 53, 605–619 DOI: https://doi.org/10.1016/j.jwb.2018.03.010.
Tintin, C. (2013). The determinants of foreign direct investment inflows in the Central and Eastern European Countries: The importance of institutions. Communist and Post-Communist Studies, 46, 287–298. DOI: 10.1016/j.postcomstud.2013.03.006.
Aziz, O. G. (2018). Institutional quality and FDI inflows in Arab economies. Finance Research Letters, 25, 111–123. DOI: 10.1016/j.frl.2017.10.026.
Buchanan, B. G., Le, Q. V. & Rishi, M. (2012). Foreign direct investment and institutional quality: Some empirical evidence. International Review of Financial Analysis, 21, 81–89. DOI: 10.1016/j.irfa.2011.10.001.
Fan, J. P. H. (2009). Institutions and Foreign Direct Investment: China versus the Rest of the World. World Development, 37(4), 852–865. DOI: 10.1016/j.worlddev.2008.07.016.
Jadhav, P. (2012). Determinants of foreign direct investment in BRICS economies: Analysis of economic, institutional and political factor. International Conference on Emerging Economies — Prospects and Challenges (ICEE-2012), Procedia — Social and Behavioral Sciences, 37, 5–14. DOI: 10.1016/j.sbspro.2012.03.270
Villaverde, J. & Maza, A. (2015). The determinants of inward foreign direct investment: Evidence from the European regions. International Business Review, 24, 209–223. DOI: 10.1016/j.ibusrev.2014.07.008.
Walsh, J. P. & Yu, J. (2010). Determinants of Foreign Direct Investment: a Sectoral and Institutional Approach. IMF Working Paper WP/10/187, 27.
Fathi, A. A., Fiess, N. & MacDonald, R. (2010). Do Institutions Matter for Foreign Direct Investment? Open Economies Review, 21, 201–219. DOI: 10.1007/s11079–010–9170–4.
Busse, M. & Hefeker, C. (2007). Political risk, institutions and foreign direct investment. European Journal of Political Economy, 23, 397–415. DOI: 10.1016/j.ejpoleco.2006.02.003.
Castiglione, C. (2012). FDI determinants in an idiosyncratic country. A reappraisal over the Russian regions during transition years. Communist and Post-Communist Studies, 45, 1–10.
Cole, B. R. (2009). Global Report 2009: Conflict, Governance, and State Fragility. Center for Systemic Peace, 31.
Galenkova, A. D., Mariev, O. S. & Chukavina, K. V. (2018). Ekonometricheskoe modelirovanie pritoka pryamykh inostrannykh investitsiy v razvivayushchiesya strany [Econometric Modeling of Foreign Direct Investment Inflows to Developing Countries]. Zhurnal ekonomicheskoy teorii [Russian Journal of Economic Theory], 2, 345–350. DOI: 10.31063/2073–6517/2018.15–2.19 (In Russ.)
Acemoglu, D., Johnson, S., Robinson, J. & Thaicharoen, Y. (2003). Institutional causes, macroeconomic symptoms: volatility, crises and growth. Journal of Monetary Economics, 50, 49–123. DOI: 10.1016/S0304–3932(02)00208–8.
Blonigen, B. A., Davies, R. B., Waddell, G. R. & Naughton, H. T. (2004). FDI in space: Spatial autoregressive relationships in foreign direct investment. MA: NBER WP 10939, 30. DOI: 10.3386/w10939.
Borensztein, E. (2010). How does foreign direct investment affect economic growth? Journal of International Economics, 45, 115–135.
Fabry, N. & Zeghni, S. (2006). How former communist countries of Europe may attract inward foreign direct investment? A matter of institutions. Communist and Post-Communist Studies, 39, 201–219. DOI: 10.1016/j.postcomstud.2006.03.006.
Faeth, I. (2009). Determinants of foreign direct investment. A tale of nine theoretical models. Journal of Economic Surveys, 23(1), 165–196. DOI: 10.1111/j.1467–6419.2008.00560.x.
Head, K. & Mayer, T. (2004). Market potential and the location of Japanese investment in the European Union. The Review of Economics and Statistics, 86(4), 959–972.
Chan, M. W. L., Hou, K., Li, X. & Mountain, D. C. (2014). Foreign direct investment and its determinants: A regional panel causality analysis. The Quarterly Review of Economics and Finance, 54, 579–589. DOI: 10.1016/j.qref.2013.07.004.
Kalirajan, K. & Mottaleb, K. A. (2010). Determinants of Foreign Direct Investment in Developing Countries: A Comparative Analysis. Margin: The Journal of Applied Economic Research, 4(4), 369–404. DOI: 10.1177/097380101000400401.
Li, Q. & Resnick, A. (2003). Reversal of Fortunes: Democratic Institutions and Foreign Direct Investment Inflows to Developing Countries. International Organization, 57(01), 175–211. DOI: 10.1017/S0020818303571077.
Stoian, C. (2013). Extending Dunning’s Investment Development Path: The role of home country institutional determinants in explaining foreign direct investment. International Business Review, 22, 615–637. DOI: 10.1016/j.ibusrev.2012.09.003.
Mariev O., Drapkin I. & Chukavina K. (2016). Is Russia Successful in Attracting Foreign Direct Investment? Evidence Based on Gravity Model Estimation. Review of Economic Perspectives, 16(3), 245–267.
Daude, C. & Stein, E. (2007). The Quality of Institutions and Foreign Direct Investment. Economics & Politics, 19(3), 317–349. DOI: 10.1111/j.1468–0343.2007.00318.x.
Brana, S. (2016). International trade, FDI and growth: some interactions. International economics, 145, 1–6. DOI: 10.1016/j.inteco.2015.11.005.
Загрузки
Опубликован
Как цитировать
Выпуск
Раздел
Лицензия
Copyright (c) 2019 Драпкин Игорь Михайлович, Мариев Олег Святославович, Галенкова Алёна Дмитриевна
Это произведение доступно по лицензии Creative Commons «Attribution» («Атрибуция») 4.0 Всемирная.
