Влияние геоэкономической фрагментации на инвестиционное взаимодействие России и Китая
DOI:
https://doi.org/10.17059/ekon.reg.2026-3-2Ключевые слова:
Россия, КНР, фрагментация мировой экономики, международное движение капитала, прямые иностранные инвестицииАннотация
На протяжении последних более чем десяти лет на фоне активного развития политического сотрудничества и внешнеторгового взаимодействия России и Китая существенно отставало инвестиционное взаимодействие. Существует ряд работ, описывающих причины этого отставания, однако нам не встречались работы, делавшие акцент на влиянии распространения процессов фрагментации в мировой экономике на взаимные инвестиции России и Китая. В связи с этим авторы поставили перед собой цель определить масштабы и направления влияния фрагментации на инвестиционное взаимодействие двух стран. Для достижения этой цели были сформулированы задачи: выявление основных ограничений для развития инвестиционного взаимодействия России и Китая; анализ динамики взаимных инвестиционных потоков до и после развития процессов фрагментации; определение перспективных направлений инвестиционного сотрудничества двух стран. В силу ограничения статистических данных, в полной мере отражающих взаимные инвестиции России и Китая, в статье анализируются и сопоставляются данные о прямых и, частично, прочих инвестициях из различных источников (Центрального банка РФ, CEIC, AidData, базы данных Евразийского банка развития), а также примеры отдельных инвестиционных проектов. Проведенный анализ свидетельствует, что на первом этапе развития процесса фрагментации наблюдалось усиление инвестиционного взаимодействия двух стран, в том числе через Гонконг (особенно в 2019–2020 гг.). На втором этапе (начиная с 2022 г.) инвестиционное взаимодействие, прежде всего по линии прямых инвестиций, начало ослабевать. Тем не менее, в отдельных направлениях (транспортно-логистическое, автомобилестроение и др.) реализуются новые инвестиционные проекты. Предложены перспективные направления для развития инвестиционного взаимодействия России и Китая: выстраивание альтернативной международной финансовой архитектуры (при реализации жесткого сценария фрагментации мировой экономики); запуск новых инвестиционных проектов в сферах инфраструктуры, цифровых технологий, ВИЭ, космоса; совершенствование институциональных условий для инвестиций.
Библиографические ссылки
Bacchetta, M., Beverelli, C., Cadot, O., Fugazza, M., Grether, J.-M., Helble, M., Nicita, A., & Piermartini, R. (2012).
A Practical Guide to Trade Policy Analysis. Geneva: WTO, 232.
Bolt, W., van den End, J. W., de Grip, J., Mavromatis, K., Verhoeks, R., & de Vette, N. (2023). Geo-Economic Fragmentation: Economic and Financial Stability Implications. Netherlands: De Nederlandsche Bank, 22.
Bulatov, A. S., Galishcheva, N. V., Kuznetsov, A. V., Kalashnikov, D. B., Pertseva, S. Yu., & Rebrey, S. M. (2024). Rossiya v Mezhdunarodnom Dvizhenii Kapitala v 2021 — Nachale 2023 Goda: Analiticheskiy Doklad [Russia in the International Capital Movement in 2021 — Early 2023: Analytical Report] (A. S. Bulatov, Ed.). Moscow: MGIMO University Press, 124. (In Russ.)
Golovnin, M. Yu. (Ed.), Nikolaev, I. A., & Akhapkin, N. Yu. (2025). Rossiyskaya Ekonomika pod Sanktsionnym Davleniem: Promezhutochnye Itogi (2022–2025 gg.) i Perspektivy Razvitiya [Russian Economy Under Sanction Pressure: Intermediate Results (2022–2025) and Development Prospects] (Scientific report). Moscow: Institute of Economics of the Russian Academy of Sciences, 120. (In Russ.)
Gopinath, G., Gourinchas, P.-O., Presbitero, A. F., & Topalova, P. (2025). Changing global linkages: A New Cold War? Journal of International Economics, 153, 103986. https://doi.org/10.1016/j.jinteco.2024.104042
Horn, S., Reinhart, C. M., & Trebesch, C. (2019). China’s Overseas Lending. Journal of International Economics, 133, 103539. https://doi.org/10.1016/j.jinteco.2021.103539
International Monetary Fund. (2023). Geoeconomic Fragmentation and Foreign Direct Investment. In World Economic Outlook, April 2023: A Rocky Recovery (Chapter 4, pp. 91–114).
Kheyfets, B. A. (2024). Stanet li Sovremennaya Geopoliticheskaya Fragmentatsiya Dolgovremennoy Tendentsiey Novoy Regionalizatsii Globalnogo Ekonomicheskogo Prostranstva? [Will Modern Geopolitical Fragmentation Become a Long-Term Trend of the New Regionalization of the Global Economic Space?]. Moscow: Institute of Economics RAS, 110. (In Russ.)
Kolodko, G. W. (2009). Mir v Dvizhenii [World in Motion]. Moscow: Magistr, 576. (In Russ.)
Kvashnina, I. A. (2024). New Tendencies in Global FDI Flows. Vestnik Instituta Ekonomiki Rossiyskoy Akademii Nauk [The Bulletin of the Institute of Economics of the Russian Academy of Sciences], (3), 61–75. https://doi.org/10.52180/2073-6487_2024_3_61_75
Malik, A., Parks, B., Russell, B., Lin, J., Walsh, K., Solomon, K., Zhang, S., Elston, T., & Goodman, S. (2021). Banking on the Belt and Road: Insights from a New Global Dataset of 13,427 Chinese Development Projects. Williamsburg: William
& Mary, 166.
Moiseeva, D. E., & Kulinich, A. D. (2024). New Architecture of Foreign Direct Investment Regulation in the European Union. Vestnik MGIMO-Universiteta [MGIMO Review of International Relations], 17 (5), 80–99. https://doi.org/0.24833/2071-8160-2024-5-98-80-99 (In Russ.)
Norring A. (2024) Geoeconomic Fragmentation, Globalization, and Multilateralism. Finland: Bank of Finland, 38.
United Nations. (2025). World Investment Report 2025: International Investment in the Digital Economy. Geneva: United Nations, 278.
Van, J. (2022a). Investment Activity of Chinese Companies in the Energy Sector of the Russian Federation: Barriers and Further Prospects. Ekonomicheskaya Nauka Sovremennoy Rossii [Economics of Contemporary Russia], (3(98)), 65–72. https://doi.org/ 10.33293/1609-1442-2022-3(98)-65-72 (In Russ.)
Van, J. (2022b). Analysis of the Current State and Efficiency of Investments by Chinese Enterprises in the Russian Energy Sector. Vestnik Instituta Ekonomiki Rossiyskoy Akademii Nauk [The Bulletin of the Institute of Economics of the Russian Academy of Sciences], (1), 133–155. https://doi.org/10.52180/2073-6487_2022_1_133_155 (In Russ.)
Vardomsky, L. (2023). Russian-Chinese Economic Ties amid Growing International Tensions. Journal of the New Economic Association, 58 (1), 142–148. DOI: 10.31737/22212264_2023_1_142
Vinokurov, E. (Ed.), Malakhov, A., Zaboev, A., Omarov, A., & Khaybrakhmanov, T. (2025). Vzaimnye Investitsii na Evraziyskom Kontinente: Novye i Starye Partnery [Mutual Investments on the Eurasian Continent: New and Old Partners] (Report No. 25/1). Almaty: Eurasian Development Bank, 45. (In Russ.)
Vinokurov, E. (Ed.), Zaboev, A., Kuznetsov, A., Malakhov, A., Omarov, A., & Serik, E. (2025). Kitay i Evraziyskiy Region: Analiz Investitsionnykh Potokov na Osnove Monitoringa Vzaimnykh Investitsiy EABR [China and the Eurasian Region: Analysis of Investment Flows Based on the EDB Mutual Investment Monitoring] (Report No. 25/15). Almaty: Eurasian Development Bank, 46. (In Russ.)
Volinsky, A., & Kruglova, M. (2024). Chinese Investments in Russia in the Context of China’s Foreign Economic Strategy. Obshchestvo i Ekonomika [Society and Economy], (9), 57–72. https://10.31857/S0207367624090042
Zhirikov, V. (2025). Analysis of the Sectoral Structure of Foreign Direct Investment Between the Russian Federation and the People’s Republic of China. BRICS Journal of Economics, 6 (3), 31–45. https://doi.org/10.3897/brics-econ.6.e145598
Загрузки
Дополнительные файлы
Опубликован
Как цитировать
Выпуск
Раздел
Лицензия
Copyright (c) 2026 Mikhail Yu. Golovnin , Andrey I. Volynskiy , Maria S. Kruglova
Это произведение доступно по лицензии Creative Commons «Attribution» («Атрибуция») 4.0 Всемирная.
